I guadagni del primo trimestre di Twitter: quindi… quanto sono cattivi?
La scorsa settimana ha visto diversi eventi su Twitter che si sono svolti quasi contemporaneamente. Ogni evento si è sovrapposto. Elon Musk ha spiegato come avrebbe finanziato la sua proposta per $ 54,20 per azione giovedì. Questo ha alleviato ogni dubbio sulla sua sincerità. (Non ha toccato affatto questo aspetto nell’annunciare la sua offerta, anche se tali offerte non richieste quasi sempre lo fanno, uno sforzo per alleviare i nervi degli investitori.) Nel fine settimana, il consiglio di amministrazione di Twitter si era riunito per discutere l’offerta di Musk e ha rapidamente concluso che erano migliori portalo su di esso. A causa dei 25 miliardi di dollari di debito di Morgan Stanley e di altre 11 banche, Musk si è rivelata seria e ben finanziata.
Ecco qualcos’altro: il consiglio di amministrazione inevitabilmente non stava solo soppesando i numeri sull’offerta di Musk e i propri calcoli privati sulla valutazione della società, ma stava anche esaminando i dati del primo trimestre che saranno riportati pubblicamente giovedì. (In generale, se una società riporta, diciamo, un giovedì, i direttori del consiglio possono vedere le cifre del giovedì o del venerdì precedente in una presentazione dell’amministratore delegato; questo in genere segue una serie di notti sempre più tarde nella contabilità e finanza Dipartimenti di pianificazione e analisi e forse qualche Slack irritabile su chi ha quale foglio Excel. È un ritmo naturale e ricorrente come le lucciole in estate e i Rolex da bonus a metà inverno.) Ora, in tutto questo mix attorno a Musk, abbiamo ” Ho parlato troppo di questi numeri del primo trimestre, e forse dovremmo.
Il consiglio di Twitter ha quasi certamente avuto quei numeri del primo trimestre la scorsa settimana, e anche se probabilmente non avremo mai una risposta chiara dalla società su questo, ma è curioso pensare a quanto potrebbero aver giocato quei numeri del primo trimestre il rapido processo decisionale del consiglio. “Penso che con ogni probabilità, la mancanza di forza attorno a questi guadagni abbia probabilmente giocato un ruolo importante nella sensazione di Twitter di dover vendere a Musk”, afferma Ygal Arounian, amministratore delegato di Wedbush Securitites.
Rapidamente, esaminiamo i numeri della lettura collettiva delle foglie di tè di Wall Street. Gli analisti prevedono che Twitter perderà 162 milioni di dollari (19 centesimi per azione) su 1,2 miliardi di dollari di vendite, rispetto ai 68 milioni di dollari di profitti e 1,04 miliardi di dollari di entrate di un anno fa. Il conteggio degli utenti attivi dovrebbe salire a circa 227 milioni, rispetto ai 217 milioni del trimestre precedente.
Ecco alcuni altri numeri da tenere d’occhio: gli obiettivi di Twitter per il prossimo anno, $ 7,5 miliardi di vendite e 315 MILIONI di utenti. L’anno scorso ha visto molto sentimento degli investitori sul fatto che Twitter sia sulla buona strada per raggiungere questi obiettivi. Le stime pre-Musk di Wall Street hanno mostrato che la società non era del tutto sulla buona strada. Avevano 294 milioni di utenti e 7,2 miliardi di dollari di vendite.
Perché esattamente questo rapporto trimestrale sugli utili avrebbe preso in considerazione il pensiero del consiglio? È solo da un quarto, fai ragionevolmente notare. Un quarto! Bene, se le cifre fossero peggiori del previsto, anche se solo da “leggermente” a “moderatamente peggiori”, probabilmente avrebbero fatto crollare il prezzo delle azioni di Twitter giovedì mattina. Queste cose accadono e sono capitate di recente a Twitter. A novembre, le azioni sono scese del 10% a seguito di una perdita su Twitter di 537 milioni di dollari nel terzo trimestre. La deludente crescita degli utenti dell’azienda (solo del 13% a 21 milioni) ha fatto sembrare sempre più improbabile il suo obiettivo di crescere fino a 100 milioni entro il 2023.
Se il consiglio di amministrazione non avesse già approvato l’accordo e il rapporto ha fatto precipitare le azioni giovedì, forse Musk vede i guadagni e perde interesse. Le cose sono state fatte da Musk. Oder potrebbe vederli e riconsiderare la sua offerta. Minore. Potrebbe non fare nulla. Il consiglio di Twitter probabilmente ha corso un rischio maggiore di quello che era disposto a fare. Se perdesse l’affare da $ 54,20 per azione di Musk, potrebbe passare molto tempo – forse mai? – prima che possa attirare una cifra simile. Il titolo di Twitter è sceso di oltre il 50% nei 12 mesi precedenti l’ingresso di Musk, non superiore a quello del 2018.
Twitter porrà fine a una tradizione della stagione degli utili giovedì. Rilascerà i numeri, ma ha cancellato le solite osservazioni del CEO e dei dirigenti senior che in genere lo seguivano (così come le domande e risposte conclusive con gli analisti di Wall Street). È raro che ciò accada. Una presentazione del management segue quasi sempre il rilascio di un rapporto di circa 45-60 minuti. (Di nuovo, ritmi naturali: lucciole, Rolex, ecc.)
L’atmosfera generale della decisione di Twitter di non averne uno: è successo abbastanza in azienda questa settimana senza che giovedì accada più del necessario.
Test di blocco degli annunci (Perché?)
